Synapse Diary

だいぶタイムリーではなくなってしまった感じがありますが、楽天がViberを買収した話を書いておこうと思います。やはりメッセンジャーアプリ界隈が新しいフェーズに突入してきている感じです。

楽天は2月14日、都内で事業戦略説明会を開催し、無料通話&メッセージアプリ「Viber」を提供するViber Mediaを子会社化したと発表した。買収金額は9億ドル(約916億円)で、全株式を取得している。

楽天、無料通話アプリ「Viber」を買収 – 固定への無料通話プロモーションも | マイナビニュース

Viberの売上はひどい

楽天の買収発表では、Viberの収益状況が示されています。売上151万ドルで、営業損失は2646万ドル。完全な赤字です。全然収益化できていない実態がわかります。

楽天株式会社:  Viber Media Ltd.の株式の取得（子会社化）に関するお知らせ | ニュース

Viberとしては、身売り先というか資金調達をしたかったのでしょう。この数字を見ると、自前で生きていくのが難しい感じです。

このような企業に9億ドルも払うだなんて、ということで結構ひどい買い物したという意見もあるようです。しかし先日、時を同じくしてFacebookがWhatsAppを買収しましたが、160億ドルです。楽天の9億ドルがかすんで見えますね。

FacebookがWhatsAppを買収した目的を考える | Synapse Diary

収益化できてないけど、ユーザー数はとても多い

では、Facebookでも楽天でもなぜメッセンジャーアプリを買収するかといえば、抱えているユーザー数が非常に多いからです。そして、それがとても速いスピードで進行しています。つまり、新しいコミュニケーションの形が、急速に市場に浸透しているということです。

それに伴って、プロダクトライフサイクルで考えた場合、普及期を超え、成長期の途中にあると見ています。成長期では、市場全体が膨れていくので複数の企業が成長していきますが、途中から淘汰されていきます。メッセンジャーアプリはWhatsAppもそうですが収益化が難しく、ライバルに勝たなければいけないものの、資本などの投資が難しい状況にあるのではないかと思います。

というわけで、Facebookでも楽天でも「買うなら今」という状況なのだと思います。このタイミングを逃すと、ライバルなどに買われてしまうか、もっと勢力が増して今回のような金額では買えなくなる、という状況になることが予想されます。

楽天の目的は「経済圏」の構築

Facebookの場合は、Facebookサービス以外の有力SNSの囲い込みだと思いますが、楽天についていえば、Facebookとは目的が違います。

楽天は3億人にリーチできるプラットフォームと音声技術を買ったことになるのだと思います。楽天の目的は経済圏の構築であり、多様なサービス展開、楽天カードやポイントなど、楽天内でいろいろなことが完結するようにしたいのです。

そういう意味では、スマートフォンの中でよく使われるコミュニケーションサービスを楽天が保持したいと思っても不思議ではありません。LINEはメッセージアプリから通販などを手がけるプラットフォームに変貌しています。設計次第ではありますが、人が利用し、閲覧されるということは、そこにお金との紐付けを行える機会があるということですから。

もう一つの注目はViberの地域シェアです。楽天の国内流通額は1兆円。海外は130億円。（四半期ベース）。つまり、100分の1ぐらいになっています。

http://corp.rakuten.co.jp/investors/documents/results/file/13Q1PPT_J.pdf

海外進出を強化する、というのがここ最近の楽天の戦略です。海外ユーザーが3億人ぐらいもいるサービスを買えるという意味では、今の楽天にとっては非常に価値があるのではないでしょうかね。

参考：
【社会】900億は高すぎ？　楽天の「Viber」買収に、冷ややかな海外メディア｜政治・選挙プラットフォーム【政治山】

WhatsAppの買収から考える今後のスマートフォンビジネスの動き – Future Insight

フェイスブック、ワッツアップ買収190億ドルは割安？ — 安田佐和子 : アゴラ – ライブドアブログ

MBAに行くと、投資に関心を持ちます。なぜなら、経済や株式市場の仕組み、企業の財務や資金調達などを勉強するからです。そうなると、企業を分析し、市場でどう評価されるかにもおのずと関心が向くことになります。

ご多分に漏れず、自分もそうなったわけです。これまで投資はあまり手を出さずに来ましたが、もう少し勉強しようと思い、読んだのはこの2冊。投資をはじめたばかりの自分が読むには非常に良い内容でした。これを参考に、投資活動を考えていこうと思ったぐらい教科書的なことが書かれています。

稼げる投資家になるための投資の正しい考え方 -歴史から学ぶ30の教訓- (Modern Alchemists Series No. 115)

posted with ヨメレバ

上総介 パンローリング 2013-04-13

Amazon

Kindle

楽天ブックス

MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法

posted with ヨメレバ

広瀬 隆雄 東洋経済新報社 2013-11-29

Amazon

Kindle

楽天ブックス

何はともあれ損切りが重要

特に1冊め「投資の正しい考え方には、嫌というほど「損切り」について書かれていました。これをうまくできるかが、投資において結果を出すために一番重要になります。

一番ダメなのは、利益確定は早く行い、損失は「いつか上がる」と思って抱え込むパターンです。まさにこれにハマっていましたね。心理経済学を地で行っている自分に驚きました。

人の心理は利益と損失に対する感度が違うようで、損失を「確定」させるのを嫌がる傾向にあるんですね。ただ、それをやってしまうと投資においては塩漬けになってしまうとか、不安になって結局底値で売ってしまうなどしてしまいます。

自分のシナリオを持つ

では、損切りをうまく行うためにはどうするか。そこで重要になるのが「自分のシナリオを持つ」ということです。「上がるはず」という予想を立てて、その逆を行った場合は、予想が外れているので速やかに損切り処理をすべき、ということです。

自分のシナリオをあまり持たずに売買すると、何となく上がったので素早く利益確定する、予想と反して下がったけれど、また上がるかもしれないからホールドする。そういうことを繰り返してしまうわけです。

というわけで、知ってしまえば当たり前かもしれないことですが、本を読んで自分の失敗を理論として理解することができました。

あとは、2冊めの「MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法」は上記のような投資の考え方に加えて、バリュー投資やグローバルでの経済状況が書かれていて、これはこれで非常に参考になりました。

ちなみにこの本の中に、「初心者はポジティブ思考で投資して痛い目を見る。少し学習した中級者はネガティブに思考して失敗が少なくなるが勝どきに乗ることもできなくなる。上級者は勝どきを見極めて勝つことができる」という成長ステップが書かれていました。今後も、いろいろ試して成長していきたいな、と思います。

というわけで、投資をはじめる初心者には非常に良い2冊だと思います。

ミクシィの社長がわずか1年で交代、と発表されました。

同日、朝倉祐介代表取締役社長が退任し、森田仁基執行役員（mixi事業本部長）が代表取締役社長に昇格する人事を発表。「黒字化する見込みとなったことを受け、ミクシィグループが再成長フェーズに移行したと考え、代表取締役を交代することにした」としている。
ミクシィ通期見通しを上方修正　営業赤字予想から一転、2億円の黒字に　「モンスト」効果 – ITmedia ニュース

それ以外にも、モンスターストライクの売上など、業績も注目されていた四半期決算でした。これからのミクシィがどうなるのか、調べてみました。

これまでのミクシィ

一時期、SNSの隆盛の中で売上を伸ばしてきたミクシィですが、業績でみると2011年をピークに売上が減少しています。

これは、モバイル対応への遅れやFacebook、Twitterなど新しいSNSの台頭により、プラットフォームとしての魅力が低下して、広告収入が減少していったことに原因があります。四半期単位でみて20億円程度あった広告収入が、最近では3.3億円です。6分の1ぐらいになっていますね。

それが、今四半期で業績は上向きに転換し、次の四半期決算では黒字になると発表されています。

広告収入の減少は、課金収入の増加で補うこととなりました。それらの取り組みが報われた形になったのでしょうか。

収入増加の要因はモンスターストライクか

売上で前四半期から上昇したのは、「課金収入」と「その他」の2つ。課金収入は、前四半期の水準に戻った感じ。あとは、「その他」の売上が全体を押し上げた形になっています。

課金収入の内訳をみると、大半を占めていたブラウザゲームの売上が減少する中で、ネイティブゲームの分野が大きく増加しています。これがモンスターストライクですね。

つまり、モンスターストライクが売上伸びたと言われたのですが、今四半期は売上全体でみるとこれまでの減少分を食い止める程度の規模感だったようです。

で、もう一つの売上上昇は「その他」のところですね。四半期の説明資料ではあまり詳しく書かれていないですが、「結婚支援事業」の連結を開始したと説明されています。これは、どうやら「YYC」というマッチングサイトからの収益貢献が大きいようです。元々はライブドアから買い取ったサービスなわけですが、その経緯はこのあたりを読むと「うーん」という感じがします。

mixiがこっそりと（？）出会い系サイトYYCを買収したことを、CNETが盛大にバラす

それでも業績予想では大きく上昇する

四半期単位でみると、来四半期の売上高は今四半期の2倍以上の売上予想になっています。課金収入は比較的収益予想が立てやすいとも言われているので、手堅い感じなのでしょう。恐らく、ここはモンスターストライクの貢献だと思われます。やはりゲームがヒットすると、インパクトが大きいんですね。

モンスターストライクは、利用者数は250万人を突破しました。ちなみにパズドラは2400万ダウンロードを記録しており、ガンホーは一ヶ月で173億円の売上があるとなっています。すごいですね。

【2400万DL突破】パズドラ国内累計ダウンロード数の推移をグラフ化 –
「パズドラ」大ヒットのガンホー、売上高10.5倍の746億円1～6月期、営業益451億円 – ITmedia ニュース

まとめ

• 今四半期は売上減少がとどまり、好転
• 売上が好転した理由は、モンスターストライクもあるが、出会い系サービスYYCの影響も大きい
• モンスターストライクのインパクトは今後大きくなる
• あとは、モンスターストライクがどの程度伸びていくかが、今後の注目ポイント

という感じですかね。

冒頭の話に戻りますが、社長が1年で退任になったことはいろいろ話題を呼んでいるようですが、どうなるんでしょう。ひとまず、その先どういう方向に経営が舵取りされていくのかは関心がありますね。「ゲーム会社になるわけじゃない」ということのようですが、mixiプラットフォーム自体の魅力が低減している現状で、ゲームを提供して売上が回復したのも事実なので。